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卡尔·伊坎


卡尔·瑟雷安·伊坎(CarlCelianIcahn),最新的数据显示,他的净资产已经达到了140亿美元,居世界富翁排名第46位。2013年12月净值221亿美元,世界富翁排名第10位。

卡尔·伊坎1936年2月16日出生在纽约皇后区的FarRockaway。犹太人与生俱来的商业头脑和他作为土生土长的纽约客耳濡目染到的财富0使他具备了一个典型美国追梦人的基本素质。

青年时代的伊坎早先在著名的普林斯顿大学(PrincetonUniversity)中攻读哲学——直到今天,这所学校也还是全美拥有富翁校友最多的大学之一。1957年,他听取母亲的建议到纽约大学(NewYorkUniveristy)转攻医学。但伊坎像太多没常性的年轻人一样,对医学毫无兴趣的他没多久就辍学参军去了。

在军营里,年轻的大兵伊坎以自己特有的投机才能迅速成为了小有名气的扑克牌高手。入伍六个月后,伊坎选择了退伍,从此浪迹华尔街做了一名股票经纪人。

伊坎真正意义上的职业生涯开始于1961年。直到很多年后,当功成名就的伊坎回忆起他第一次走进纽约证券交易所时的情形依然唏嘘不已:“它们就像点石成金的魔法师,让奇迹在一夜之间发生,实力、野心和热情在一个个的天文数字中灿然交汇。”再后来,就像《泰坦尼克号》里面酒馆中-的杰克那样,据说他因为出色的投机技巧而轻易赚到了4000美元的原始资本。不过有好事者总爱翻旧账,从资料中人们找到蛛丝马迹,证明当年作为股票经纪人的伊坎在1961年的确赚了一些小钱,不过他在第二年就全都赔了进去。

也许是初入江湖的碰壁让年轻的伊坎认识到自己在专业知识上的不足,大学都没能毕业的他开始以惊人的毅力抽出时间上夜校充电,从零开始学习会计、证券分析等基础课程。

直到1968年,伊坎用自己几年来打拼股市的积蓄购买了一个在证券交易所中办公的席位,并成立了一家名为Icahn&Co.的小证券公司,主营业务无非是风险套利和期权交易之类。伊坎就这样在接下来的漫长的七十年代里把自己最年富力强的时光献给了这个微不足道的小买卖。

经历过去的20年里,华尔街上最让各大公司CEO胆战心惊的名字是什么?答案很可能是卡尔伊坎。

1985年,因对环球航空公司漂亮的恶意收购,伊坎成为“企业掠夺者”的代言人。最新一期《财富》杂志称伊坎为“美国最热门的投资者”,他为股东赚的钱比这个星球上的其他任何投机者都多。伊坎的主要法宝就是恶意收购看中的公司,之后推进公司管理或策略的改革,让公司股票在短时期内快速上升,然后套现。

埃德桑德尔(EdZander)现在终于可以松口气了。5个月前,公司的那场-差点让这位摩托罗拉的CEO自身难保。那时,他正在瑞士小镇达沃斯与其他企业领袖参加世界经济论坛,突然接到一个让他不敢相信的消息:已拥有摩托罗拉1.4%股权的美国亿万富翁卡尔?伊坎(CarlIcahn)扬言要让他下台,为此伊坎要求在公司的董事会中占一席之地。

被华尔街称为“企业掠夺者”的卡尔伊坎,早在1985年就以对环球航空公司的成功收购而闻名。这位现年71岁的股市大鳄,上世纪80年代通过在股票市场上进行资产套利而起家,此后又因为多次恶意收购名扬华尔街,他曾先后盯上过20多家公司。在《福布斯》2007年富豪榜中,伊坎以130亿美元的资产名列第42位。

按照媒体的说法,伊坎从不关心企业的发展,只关心如何从收购和出售中赢利,这令各大公司的管理层对他敬而远之。而《财富》则把他称为这个星球上最成功的投机者,“不管你信不信,现实中的伊坎是一个复杂而又多才多艺的人—他精通多种赚钱之道,可能为股东赚的钱比这个星球上的其他任何投机者都多。”失败的摩托罗拉董事会席位争夺战从达沃斯回到美国的桑德尔,礼节性地拜访了伊坎。他来到伊坎位于曼哈顿通用大厦第47层的豪华办公室,这间巨大的套房像极了一个英国贵族的绘画室,里面装饰着众多古董和欧洲贵族的肖像画,其中也包括了法国大师卡米耶?柯洛的一幅名画。

“我告诉桑德尔实情,”伊坎回忆说,“我说,你现在掌管着一个伟大的公司,可你为什么把它弄得这么糟呢?”之后他们就以说笑的口吻进一步交谈。他告诉桑德尔,摩托罗拉公司的股值被严重低估了,远没有达到它应有的价值水平。

伊坎建议桑德尔在股价低迷时,用120亿美元来回购公司股票,还表示其实他对加入董事会并不特别有兴趣。事实上,如果当时桑德尔答应大幅回购公司股票,伊坎就会放弃加入董事会的努力。

“交谈中,伊坎会给人一种平静的印象:他对于如何使股东获得更多的利益很在行。”一位自己公司曾被伊坎当作收购目标的CEO表示,“他认为他的智慧就在于他能让一个公司的股价迅速升值。”伊坎的确经常成功,但不是这次。在这次会谈中,桑德尔表示他将与董事会讨论适当地回购公司股票。伊坎认为这是个好兆头,但6个星期后,摩托罗拉的业绩急剧下滑,公司的拳头产品—手机业务也陷入低迷。此时大幅回购已变得毫无意义,虽然摩托罗拉已经宣布一项75亿美元的回购计划。伊坎感觉自己被将了一军,与其现在退缩,还不如把自己当作股东利益的维护者,强制管理层兑现他们关于要振兴手机业.的承诺。

事情就此演变成伊坎要在摩托罗拉董事会夺取一席之地的战役。结果5月9日见分晓,获得45%选票的伊坎以微弱的劣势失败了。

手段“企业掠夺者”的三大工具--伊坎主要通过三大投资工具来聚集财富。

其一是他的对冲基金—成立于2004年的伊坎合作基金。该基金所需最低投资额为2500万美元。作为发起人,伊坎自己的公司将收取2.5%的年费和25%的年度净利润,这比一般的对冲基金都要高(其他对冲基金通常分别只收取1%和20%)。如今,该基金管理着70亿美元的资本,其中伊坎本人出资15亿美元。该基金主要投资于伊坎擅长的恶意收购领域:通过持有公众公司股票,之后努力推进公司管理或策略的改革,让公司股票和价值在短时期内快速上升。据投资者说,成立不足3年的伊坎合作基金年投资回报率高达40%,税后净利润率为28%。

AmericanRealEstatePartners(AREP)是伊坎的第二个投资工具,这也是一家私人投资基金。过去的两年里,AREP共为股东创造了约40亿美元的财富。该基金的策略是:-买入一家没人愿买、只有破产一条路的企业,之后把企业经营好,通常持有六七年,在公司获市场青睐时高价出售以获得巨额利润。伊坎用这个办法在房地产、, 场、能源等领域多次出手,屡试不爽,获利巨大。那些在上世纪90年代被该基金购买的公司,出售时的价格已是购买时的6倍。

这些并不是全部,还有第三条:伊坎个人在铁轨交通制造企业ARI公司、破产的汽车零件公司Federal-Mogul公司、金属再利用企业PhilipServices公司投资了50亿美元。他还在癌症药物生产企业ImClone公司、电信服务企业XO通讯公司占有控制性的股份。

秘密高明猎手的秘密伊坎的最大智慧在于他寻找猎物的妙招。他的预料非常神准,以至于可以说一旦他买进了某公司股票,他就注定要赚钱,然后就是压榨管理层以使得收益更大。

说起来很简单,伊坎常常寻找那些苦于出售的企业。总的来说,伊坎看重的是“硬资产”,如房地产、石油资源、林地等这些容易计算出价值的行业,避开那些严重依赖开发新产品的科技公司。当然也不能一概而论,伊坎在生物制药行业的收购也很成功。

“他会在最不可能的时候买入企业的股票,那时人们只看到企业毫无希望,所以在当时,很少有人会认同伊坎的做法。”瑞银的投资银行主管肯?默理斯表示。伊坎对此的解释是:“大家一致的看法常常是错误的,如果你随波逐流,成功就会远离你,所以我买的都是那些不那么耀眼、不被人喜欢的公司,要是整个产业也失宠于大众就更好。”为了作好选择,伊坎把他自己埋身于曼哈顿总部高明的研究团队中,但最重要的工作还是寻找可被收购的企业。通常,选择猎物时,最重要的人还是伊坎本人。他的高级顾问说:“50%到60%的好点子都来自于伊坎。”伊坎常常一天打十多个小时的电话,对象包括投资银行家、对冲基金公司经理、分析师等一切能给他提供线索的人。一旦找好猎物,伊坎就会与同事们对该公司的每个方面都仔细分析,翻来覆去地分析。

现在,伊坎面对的批评主要是:他猛烈的进攻有时会伤害到那些本不应该受到攻击的CEO们。正如一位知名的投资者所言:“他把对上帝的敬畏引入管理以让人们按他的意思行事,这可能对迅速提升一个公司的股价有用,但可能不是公司持久盈利的最好之计。”

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