李水泉生于1955年4月，济源市克井镇柿槟村人。大专文化程度。1977年任柿槟大队第七生产队队长。1979年负责筹建柿槟村建材厂，后任该厂厂长。1987年加入中国共产党，翌年7月以后，先后任柿槟村党支部书记兼济源市昌达集团公司总经理、柿槟村党总支书记兼柿槟集团公司总经理等职。他结合本村北依孔山、南临市区、紧靠焦柳铁路和济阳公路的优势，确立了强工促农的发展思路，团结村支两委一班人，带领全村干部群众发展经济。除搞好农业生产外，全村各类企业发展到68家。其中，村办企业8家，联营企业32家。1996年，率先成为全市"双文明百强村"。2000年全村工农业总产值1．5亿元，农民人均收入5000元，居全市之首。与此同时，精神文明创建活动和新农村规划建设同时实施，环境优美、典雅富丽、新颖别致的634座别墅式宅院全部投用。教育投入逐年增加，文化娱乐、老年公寓等公用福利事业越办越好。柿槟村连续9年分别被评为济源市或河南省的文明村、明星村、文明村镇示范村、省级先进村民委员会。1999年被中央文明委授予全国创建文明村镇工作先进单位。他连续9年被评为济源市或河南省优秀党员、优秀党务工作者，连续当选济源市第六、七、八、九、十届人大代表。2000年4月，他被授予全国劳动模范称号。